Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2024年版)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(想瞭解如何應用資產配置原則，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想要瞭解退休階段如何不要只靠配息，改用總報酬，帶來退休所需的現金流，而且跟上通膨，維持生活水準。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(想深入掌握債券知識，瞭解央行利率政策與債市殖利率的關係、信用風險與利率風險可得到多少回報，與自行買進債券必備知識，歡迎參加《全新》債券啟示錄)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。
指數名稱中的”Total Market”代表全市場，所以指數同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。
透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。
(不過有個前提，投資工具必需有良好的指數追蹤成果)
取得市場報酬正是指數化投資的目的。
假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股是市場的主要組成。
VTI每年內扣總開銷0.03%。
VTI追蹤指數的方法是採樣，持有三千七百多支股票。
根據美國晨星資料，VTI資產總值達3879億美金。平均每天成交量310萬股。
經過2023的美國股市上漲，VTI資產總價值比起去年的2841億美金，增長近1000億。
依據2024三月底的資料，VTI的前十大持股分別是:
Microsoft
Apple
NVIDIA
Amazon
Meta (Facebook)
Alphabet
Berkshire Hathaway Inc.
Eli Lilly
Broadcom
JPMorgan Chase
跟2023第一季相比，Tesla、Exxon Mobil Corp、United Health離開前十大持股。Eli Lilly、Broadcom、JPMorgan Chase進入前十大。
VTI前十大持股合計占比達28.93%，跟去年的24.02%相比，集中程度升高。
這其實不是VTI的”問題”。指數化投資工具會如實反應當下市場的情形。當股市裡面大型股表現好，科技類股表現好，就會造成對應的指數化投資工具其投資組合有大型股與科技類股比重拉高的現象。
(相關討論，可見全市場指數就是市場的如實反應)
VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:
“《全新》債券啟示錄”2024四月台北班學員課後回饋
本文整理2024四月在台北舉行的“《全新》債券啟示錄”參加朋友的課後回饋。
想參加這個課程的朋友，可參考最新梯次課程:
” 《全新》債券啟示錄”六月22日高雄班(剩1/3名額)
” 《全新》債券啟示錄”八月31日台北班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
課後問卷回饋
“除了債券ETF是本來就知道的（上過課及您的blog），這次覺得學到如何自行組成5年內可以持有到期的債券梯的務實工具，又多了一個技能。很有幫助。
感謝綠角這次的課程，深入淺出地講解了債券的理論到實務應用，當初決定快閃來回台灣聽課很值得！特別是除了債券ETF，又多了解了一個可以由自己組成債券梯的工具，可以滿足不同的功能面需求，讚！辛苦綠角老師!” 陳先生
“債券的基本介紹和實務上現有的投入選擇管道都讓我收穫良多。
一直很感謝綠角在網路上分享指數型投資的觀念和真實世界數字，我是從2015年開始在網路上閱讀綠角財經筆記，並開始在美國券商執行指數型投資。我一直維持著股債組合的投資方式但坦白說並沒有很瞭解債券，這是我第一次參加實體的課程，主要是希望能夠更增加對債券本質和其在資產配置中角色的認識。
一天的課程相當緊湊，但清楚的從基礎面到實務應用層面上的介紹了債券。一方面我更明白了股債組合中債券的定位，也因此能夠更深刻的認識到我過去所遵循的組合方式背後的想法，在實踐投資規劃上能夠更有信心。” 吳先生
“課程對於債券有非常詳盡的解釋，尤其喜歡綠角用各種狀況去推演出結論，而且和其他堂課觀念一致，簡單而持續的投資方式來參與市場就能穩定獲得市場報酬，非常感謝。” 袁先生
“近期實例，例如殖利率倒掛等說明，與其代表的意義等。以及常見的債券迷思破解（高收益債）。
這幾年已經陸續上完退休資產管理，資產配置，ETF關鍵報告，這次完成債券課程。對於已經邁入人生下半場，正要積極籌措退休金的年紀，非常實用且全面。讓我可以用正確觀念，且更宏觀的角度來思考財務規劃，更重要的是要能長期簡單執行。受益良多！可惜沒有早個10年就開始 ：） 有跟身旁親友推廣，也希望大家能獲得有系統性的正確投資知識，而非人云亦云胡亂跟風。” 楊小姐
“從對債券一知半解，上了這堂課後，終於了解債券是什麼了。謝謝綠角老師。
在我當住院醫師及young V時，從來沒想過投資這件事。後來在FB看到臉友分享您的文章，開始追蹤。因為好奇，買了您的書來讀。兩年前上了資產配置與ETF課程，我跟先生也照您的方法，開始了資產配置。真的很適合對投資賺錢不想花太多時間，只想要靠投資抗通膨的我們。很謝謝您時常分享讀書心得與健康的金錢與投資觀念，每次上課都覺得收穫滿滿。十分感謝!” 朱小姐
“謝謝綠角老師讓我對債券有更深入的了解。在4年前上完資產配置的時候，其實實際投入後還是不太理解債券的功能(因為也遇上了難得的股跌債也跌的狀況)，但在上完課之後，或許我該回到正軌，將債卷的部分拉高比例，再次謝謝老師。” 匿名朋友
“覺得最有收穫的是長中短債如何選擇&市場上的產品。” 曾先生
“最有收獲的是券商買債券的流程與比較。課程內容很充實，謝謝。” 唐先生
“理解債券的本質。” 胡先生
綠角感言:
債券表面看來似乎是一個無聊的資產。
做資產配置的投資人，可能就覺得它是資產中的穩定部位。從未深入瞭解它。放著就是。
有些比較看重報酬率的投資人，則完全不投資債券，採用100%股票的投資組合。
這些對債券的忽視與不完全理解，往往就是投資路上”意外”的來源。
譬如以為，股票下跌，債”一定”會上漲，遇到2022，股債齊跌，覺得非常困惑。甚至認為自己採用的資產配置是一種過時的做法。
(假如知道更長遠的歷史，根本不會覺得股債齊跌很奇特)
或者以為低報酬的債券就是沒用的資產，投資就是要高報酬。於是在債券部位冒信用風險或是利率風險，想透過債券取得高報酬。
(假如知道歷史經驗，也會對這樣去做值不值得，有很明白的概念)
投資就是要100%股票，則往往是股市大多頭時期的想法。債券的十年長期報酬其實也有勝過股市的時候，即便在股市報酬勝過債券時，加入債券也有它的作用。
“《全新》債券啟示錄”會用完整的資料，講述股債漲跌的關係。在債券冒信用與利率風險，到底歷史經驗是多多少報酬? 債券跟股票十年累積報酬的比較，後者是否一定勝出。
也討論許多相關的迷思，譬如用銀行存款取代債券，背後有什麼問題?新聞報導有時候就會說”中國日本拋售美國公債”是否需要擔心。
以其更多重要債券概念的說明。
很高興可以為許多朋友帶來債券相關知識。
也感謝每一位參加與提出回饋的朋友。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
“《全新》債券啟示錄” 內容介紹 : 一生受用的債券投資必備知識
“《全新》債券啟示錄”編寫過程
“《全新》債券啟示錄”2024一月台北班學員課後回饋
“《全新》債券啟示錄”2023十二月台北與高雄班學員課後回饋
“《全新》債券啟示錄”2023十二月台中與台北班學員課後回饋
閱讀全文
Vanguard歐洲股市ETF(Vanguard FTSE Europe ETF，VGK)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of VGK，2024)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
昨天發表富邦NASDAQ ETF(00662)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Fubon NASDAQ 100 ETF，2024更新)之後，有讀者朋友提到，綠角寫文章分析台灣業者發行的這些國際市場ETF的指數追蹤差距，為何比較沒有針對美國ETF的相關討論呢?
沒錯，不論是台灣還是美國業者發行的ETF，指數追蹤差距都是一個需要注意的問題。本文就以Vanguard發行的歐洲股市ETF，Vanguard FTSE Europe ETF(代號:VGK)，為例。分析它歷年指數追蹤的成果。
|
年度 |
VGK |
指數 |
VGK落後指數 |
|
2009 |
32.04% |
35.83% |
3.79% |
|
2010 |
5.01% |
3.88% |
-1.13% |
|
2011 |
-11.49% |
-11.06% |
0.43% |
|
2012 |
21.01% |
19.12% |
-1.89% |
|
2013 |
24.93% |
25.68% |
0.75% |
|
2014 |
-6.56% |
-5.95% |
0.61% |
|
2015 |
-1.87% |
-2.00% |
-0.13% |
|
2016 |
-0.59% |
-0.48% |
0.11% |
|
2017 |
27.06% |
26.83% |
-0.23% |
|
2018 |
-14.79% |
-15.14% |
-0.35% |
|
2019 |
24.26% |
24.58% |
0.32% |
|
2020 |
6.50% |
6.54% |
0.04% |
|
2021 |
16.35% |
16.35% |
0.00% |
|
2022 |
-16.04% |
-16.45% |
-0.41% |
|
2023 |
20.03% |
20.11% |
0.08% |
(從2009開始，因為這是Vanguard官方網站的歷史資料頁面，開始有單一年度績效的時間點)
VGK呈現的是淨值績效。VGK追蹤的指數在2013三月底之前，採用MSCI的指數。之後換成FTSE的指數。
表格最右邊一欄則是VGK跟指數績效的差距。正數代表VGK落後指數，負號代表VGK領先指數。
下表，我們專心看指數追蹤差距。
